Lucro diluído por ação - EPS diluído RESOLVIDO Dividido Lucro por ação - EPS diluído O EPS diluído leva em consideração o que aconteceria se os títulos dilutivos fossem exercidos. Os títulos dilutivos são valores mobiliários que não são ações ordinárias, mas podem ser convertidos em ações ordinárias se o titular exercer essa opção. Se convertidos, os títulos dilutivos aumentam efetivamente o número ponderado de ações em circulação, o que, por sua vez, diminui o EPS, porque o cálculo do EPS usa um número ponderado de ações no denominador. Importância do EPS EPS é uma medida muito importante usada na avaliação da saúde financeira de uma empresa. Ao relatar resultados financeiros, a receita eo EPS são duas das métricas mais comumente avaliadas. Em seus relatórios de ganhos, as empresas relatam EPS primário e diluído, mas o foco é geralmente mais sobre a medida de EPS diluída mais conservadora. Dilutivo EPS é considerado uma métrica conservadora porque indica um pior cenário em termos de EPS. É altamente improvável que todos os que possuem opções, warrants, ações preferenciais conversíveis, etc. converteriam suas ações de uma só vez. Ao mesmo tempo, se as coisas funcionam bem, há uma boa chance de que todas as opções e conversíveis sejam convertidos em estoque comum. Uma grande diferença no EPS de uma empresa e EPS diluído pode indicar uma diluição de alto potencial para as ações da empresa, um atributo quase unanimemente considerado negativamente por analistas e investidores. Uma advertência importante é que o EPS só é obrigado a ser divulgado por empresas públicas. O EPS é relatado na declaração de resultados de uma empresa pública. Títulos Dilutivos Comuns As ações preferenciais conversíveis, as opções de compra de ações e as obrigações convertíveis são tipos comuns de títulos dilutivos. O estoque preferencial convertível é um compartilhamento preferido que pode ser convertido em uma ação comum a qualquer momento. Opções de ações são benefícios comuns para funcionários, particularmente para executivos. As opções de compra de ações concedem ao titular o direito de comprar ações ordinárias a um preço fixo em um horário estabelecido. As obrigações convertíveis são semelhantes às ações preferenciais conversíveis, uma vez que são convertidas em ações ordinárias aos preços e horários especificados em seus contratos. Todos esses valores mobiliários, se exercidos, aumentarão o número de ações em circulação e, portanto, diminuirão as opções de ações do EPS. Employee, Diluição de EPS e recompra de ações Venky Nagar University of Michigan, Stephen M. Ross School of Business Douglas J. Skinner The Universidade de Chicago - Booth School of Business MH Universidade de Franco Wong de Toronto - Rotman School of Management Nós investigamos se as decisões de recompra de ações dos administradores corporativos são afetadas por seus incentivos para gerenciar o lucro por ação diluído (EPS). Descobrimos que os gerentes aumentam o nível de recompra de ações de suas empresas quando: (1) o efeito dilutivo das opções de compra de ações em circulação (ESOs) sobre o aumento de EPS diluído e (2) os ganhos estão abaixo do nível necessário para atingir a taxa desejada de EPS crescimento. Também achamos que as decisões de recompra dos gerentes não estão associadas aos exercícios reais do ESO, sugerindo que são impulsionados por incentivos para gerenciar o EPS diluído, mas não básico, e fortalecer nossa interpretação de gerenciamento de ganhos. Palavras-chave: diluição de ganhos, gerenciamento de ganhos, lucro por ação (EPS), opções de ações de empregados, recompras de ações, recompra de ações classificação JEL: G14, G35, M41, M43, M52, J33 Data de publicação: 28 de novembro de 2003 Bens sugeridos Daniel A. e Nagar, Venky e Skinner, Douglas J. e Wong, MH Franco, Opções de Compra de Empregados, Diluição de EPS e Recompra de Ações. Journal of Accounting Economics, Vol. 36, n. ° 1-3, pp. 51-90, dezembro de 2003. Disponível na SSRN: ssrnabstract472968 Informações de contato A discussão de opções de ações de ldquoemploye, a diluição do EPS e as recompras de ações do banco Bens, Nagar, Skinner e Wong concluem que as decisões de recompra de ações estão relacionadas Ao impacto das opções de compra de ações sobre a capacidade das empresas de atingir metas históricas de crescimento do EPS. Embora esta seja uma conclusão provocativa, essa interpretação é questionável porque os gerentes são considerados extremamente miopes, os resultados são altamente sensíveis à escolha do alvo de crescimento do EPS, as empresas com uma proporção de PE elevada produzem resultados que são completamente inconsistentes com a hipótese de pesquisa, E explicações alternativas que não estão relacionadas ao gerenciamento de ganhos não são consideradas. Classificação JEL Opções de ações Decisões de recompra de ações Os comentários de John Core e Wayne Guay são reconhecidos com gratidão. Tel. 1-215-898-5424 fax: 1-215-573-2054 Copyright copy 2003 Elsevier B. V. Todos os direitos reservados. Os cookies são usados por este site. Para mais informações, visite a página de cookies. Copyright 2017 Elsevier B. V. ou seus licenciadores ou contribuidores. ScienceDirect é uma marca registrada da Elsevier B. V.
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